【CPP114】訊：A股市場可謂是牛散頻出，你方唱罷我登場，各自展現其高超本事。6月2日晚間，堪稱A股最“猛”的牛散浮出水面。據合興包裝公告稱，公司于6月1日收到夏平等人電話及郵件通知，截至5月31日，夏平及其關聯賬戶合計持有公司股份達1.44億股，持股比例為12.28%。以合興包裝股權結構分析，夏平等人已經成為公司名副其實的第二大股東。在上市公司2日晚公告之前，外界對夏平等人的瘋狂增持一無所知。

  記者研究發現，夏平的關聯賬戶首次現身合興包裝可追溯到公司2013年半年報，而其首次舉牌合興包裝的時間至少可以提前到2019年第二季度。按照相關規定，夏平等人應該在首次舉牌后及時信披，并暫停買賣，但夏平等人似乎視規則如無物，反而是繼續大舉加倉。

  去年第二季度已實質性舉牌

  據合興包裝公告，夏平及其關聯賬戶通過集中競價交易增持了公司股份。截至5月末，22個賬戶合計持有公司股份1.44億股，持股比例為12.28%。其中，夏平持股1491.46萬股，持股比例為1.28%；徐勇持股1690.55萬股，持股比例為1.45%；夏光淳持股1357.12萬股，持股比例為1.16%；王靜持股1166.3萬股，持股比例為1%；孫長根持股1159萬股，持股比例為0.99%；沈素芳持股1145.95萬股，持股比例為0.98%。此外，李月美、丁泉、施海濤等賬戶的持股數量從數十萬股到數百萬股不等。

  記者注意到，上述22個賬戶中，夏平、徐勇、夏光淳、沈素芳、王靜、孫長根等6個賬戶此前已經現身合興包裝2020年一季報。截至今年一季度末，上述6個賬戶合計持股比例達6.8%。

  而據合興包裝2019年年報，截至去年末，徐勇、夏光淳、沈素芳、王靜、孫長根這5個賬戶合計持有的公司股份比例已經達5.9%。再往前追溯，2019年9月末、2019年6月末，徐勇、夏光淳、沈素芳、孫長根、夏平這5個賬戶的合計持股比例分別為5.86%、5.75%。

  合興包裝2019年一季報顯示，孫長根、夏光淳、沈素芳這3個賬戶合計持股比例為3.34%。截至2018年末，夏光淳、沈素芳對合興包裝的持股比例合計為2.06%。截至2018年9月末，夏光淳持有合興包裝1302.57萬股，持股比例為1.17%。

  此外，在合興包裝2018年半年報中，夏光淳、沈素芳合計持股比例為2.39%。2018年一季報中，孫長根、夏光淳、沈素芳、曹思佳等合計持股比例超過3.8%。2017年年末，孫長根、夏光淳、沈素芳、曹思佳合計持股比例超過3.6%。

  繼續往前追溯，夏平及其關聯賬戶中最早現身的是沈素芳，其出現在了合興包裝2013年半年報中。彼時，沈素芳持有合興包裝股份463.71萬股，持股比例為1.33%。此后，夏平及其關聯賬戶便輪番出現在了合興包裝前10大股東名單中，從未斷絕。

  綜合上述情況分析，夏平及其關聯賬戶對合興包裝的實質性舉牌至少可以提前到去年第二季度。

  不過，由于夏平等人并未主動披露其舉牌情況，包括上市公司對此似乎也一無所知。在2019年半年報、三季報、年報，2020年一季報中，合興包裝均表示：“（除了已披露的主要股東之間的關聯關系外）未知其他股東之間是否存在關聯關系， 也未知是否屬于一致行動人”。

  交易行為涉嫌違規、買入動機待解

  夏平及其關聯賬戶對合興包裝的增持著實迅猛，但遺憾的是，其交易行為似乎涉嫌違規。

  根據證監會發布的《上市公司收購管理辦法》，投資者通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的5%時，應當在該事實發生之日起3日內編制權益變動報告書，向證監會、交易所提交書面報告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內，投資者不得再行買賣該上市公司的股票。

  前述投資者及其一致行動人擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權益的股份占該上市公司已發行股份的比例每增加或者減少5%，應當依照前款規定進行報告和公告。在該事實發生之日起至公告后3日內，不得再行買賣該上市公司的股票。在舉牌后，其擁有權益的股份占該上市公司已發行股份的比例每增加或者減少1%，應當在該事實發生的次日通知該上市公司，并予公告。

  而根據上文可以看到，夏平等人并未及時披露其對合興包裝的舉牌，且舉牌后仍在違規買賣。根據《上市公司收購管理辦法》，投資者違反前述規定買入在上市公司中擁有權益的股份的，在買入后的36個月內，對該超過規定比例部分的股份不得行使表決權。

  在潛伏多年后，夏平及其關聯賬戶緣何要踏著違規的紅線大舉增持合興包裝，這著實令人不解和好奇。

  從盤面上看，合興包裝的表現并不出色。自去年4月以來，公司股價整體處于震蕩下行的態勢。2019年4月1日~2020年6月2日，公司股價累計下跌33.06%。從業績上看，合興包裝2019年度實現凈利潤2.67億元，同比增長14.48%，增長幅度遠不及2017年、2018年。今年一季度，公司實現凈利潤3678.14萬元，同比下降46.17%。除了發行可轉債外，合興包裝在消息面上也有些乏善可陳。

  近14個交易日，合興包裝股價累計上漲15.14%。