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玖龍紙業張茵：年度少賺5成原紙會審慎加價

2019-09-26 16:37 來源：阿斯達克財經新聞責編：彭皖春

摘要：: 9月25日，玖龍紙業董事長張茵在業績發布會上表示，銷量在8至9月份開始轉旺，上半年表現疲弱主要是中美貿易戰影響心理因素所致，而及至8月份市場已開始消化貿易戰的影響，因此訂單恢復至正常情況。未來會密切關注中美談判的結果，由于市場仍有不確定性，因此后續會審慎加價。

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她又指，中美貿易戰會對公司的盈利有影響。由于不知道中美貿易戰何時結束，公司在今年開始已轉至內銷，并非只靠出口。她樂見現時中國的消費能力提升，補足了貿易戰的影響。未來會密切關注中美談判的結果，由于市場仍有不確定性，因此在加價上會較為審慎。

玖紙(02689.HK)全年純利38.6億人民幣跌51%，末期息18分。財務總監張元福指，2018至2019財年受到貿易戰影響而增加的關稅支出涉及6.5億元人民幣，料隨著明年進口廢紙愈來愈少，關稅開支有望下降至不多于3億元人民幣。從美國進口廢紙的比例估計會從今年的25%下跌至明年的15%。

他又指，公司的匯兌虧損主要在經營及貸款兩方面，公司的應對方法是透過調整外幣組合作對沖，并有意減少外幣貸款，提高人民幣借貸，期望在2020年相關比例能夠由現時的52%提升至60%。

3、營運回顧及分析：貿易爭端影響下游客戶信心，各大小紙企產品售價普遍受壓，玖龍也未能獨善其身

1、營運環境復雜多變，本年度財政依然穩健;

回顧本年度，中國包裝紙板行業的營運環境非常嚴峻：中美貿易戰自二零一八年中旬至今反復升溫，制造產業鏈趨向保守、出口及終端消費意欲放緩;

2、進口廢紙配額進一步收緊，廢紙價格波動難測;加上人民幣匯率波動，對造紙業造成一定沖擊;

由于中美貿易爭端陰霾未散，影響下游客戶及消費者信心，各大小紙企產品售價普遍受壓，本集團也未能獨善其身，故本年度的盈利水平由二零一八財政年度高位下跌。

3、銷售額及銷售量再創新高，負債比率降至過去十年最低點，現金流也維持健康水平;

盡管如此，本集團財政依然穩健，本年度之銷售額及銷售量再創新高，負債比率降至過去十年最低點，現金流也維持健康水平。截至二零一九年六月三十日止，本集團于全球的漿紙總設計年產能為1,589萬噸;目前則為1,637萬噸。于本年度內，本集團繼續推動創新、研發及培訓，以強化技術、產品、環保、安全及人才管理。截至二零一九年六月三十日止，本集團共聘用約18,500名全職雇員，并獲得565項專利，另有150項專利正在申請或審批中。業務策略及發展計劃加強產品組合擴大造紙產能本集團會因應大環境及市場需求轉變，適時適度地調整銷售策略。

4、推廣高性價比產品加強產品結構之多元性，擴大中低端市場覆蓋面;

于本年度內，我們在鞏固原有中高端客戶群之同時，透過推廣高性價比之「江龍牌」產品加強產品結構之多元性，擴大中低端市場覆蓋面，以增加集團整體銷量及市占率。

5、預計2021年底前，集團造紙總產能達1812萬噸;

造紙產能方面，本集團于本年度內在重慶基地新投產55萬噸年產能。目前，本集團造紙總設計年產能為1,552萬噸。我們原來計劃在二零一九年第三季度以前，于沈陽、河北、泉州及東莞新投產共205萬噸卡紙年產能，但礙于土建、設計及調試工程于實際施工時有所延誤，因此相應順延。另外，我們計劃于二零二一年年底前于馬來西亞增加55萬噸卡紙年產能。最新造紙投產計劃明細如下：