理文造紙公布2012財年上半年業績 利潤率改善
2012-11-23 10:51 來源:騰訊財訊 責編:王岑
- 摘要:
- 理文造紙剛剛公布了2012財年上半年的業績,隨后在兩個交易日內,自一個月低位大升近兩成。公司和同業玖龍紙業,近年在業績公布后,均很容易出現大幅上落,顯然是成績很容易與預期出現一段距離。
【CPP114】訊:理文造紙剛剛公布了2012財年上半年的業績,隨后在兩個交易日內,自一個月低位大升近兩成。公司和同業玖龍紙業,近年在業績公布后,均很容易出現大幅上落,顯然是成績很容易與預期出現一段距離。
公司半年純利增長4%,達$6.74億港元,比綜合平均預期高出一成有。主要原因是利潤率有不錯的改善。公司于上一財年時,上半年和下半年的銷售量,分別按年下跌31%和25%;本期業績終于出現15%量的增長。雖然每噸盈利按年下跌8%,仍然得以抵銷。本期毛利率15.2%,也比預期為佳,顯示出公司成功發揮規模效應,成本控制同時到位,在內地宏觀環境轉差的情況下,亦非容易。
公司對于前景維持審慎,因為出口始終未能回復,內需亦同樣疲弱,所以對公司產品需求仍然會較低,加上行業產能過剩,情況仍然會持續一段長時間。是否能維持如本期業績般較好的利潤率水平,會是公司未來去向的一大關鍵。
另一方面,公司于越南等四十萬噸產能生產線,預計2013年年底將可投入運用,估計可以取得與內地廠房相若的利潤率。而越南亦為出口主導型國家,對公司產品會有相應需求。
紙業股的另一特色,是普遍負債水平較高,因為興建產能需要很大的資本開支。公司計劃未來將負債比率由現時的60%多,下降至50%多,如成功應可減低利息開支的壓力。
公司半年純利增長4%,達$6.74億港元,比綜合平均預期高出一成有。主要原因是利潤率有不錯的改善。公司于上一財年時,上半年和下半年的銷售量,分別按年下跌31%和25%;本期業績終于出現15%量的增長。雖然每噸盈利按年下跌8%,仍然得以抵銷。本期毛利率15.2%,也比預期為佳,顯示出公司成功發揮規模效應,成本控制同時到位,在內地宏觀環境轉差的情況下,亦非容易。
公司對于前景維持審慎,因為出口始終未能回復,內需亦同樣疲弱,所以對公司產品需求仍然會較低,加上行業產能過剩,情況仍然會持續一段長時間。是否能維持如本期業績般較好的利潤率水平,會是公司未來去向的一大關鍵。
另一方面,公司于越南等四十萬噸產能生產線,預計2013年年底將可投入運用,估計可以取得與內地廠房相若的利潤率。而越南亦為出口主導型國家,對公司產品會有相應需求。
紙業股的另一特色,是普遍負債水平較高,因為興建產能需要很大的資本開支。公司計劃未來將負債比率由現時的60%多,下降至50%多,如成功應可減低利息開支的壓力。
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