東方精工:不斷完善瓦楞紙箱包裝設備產業鏈
2012-02-21 10:40 來源:中部印刷網 責編:江佳
- 摘要:
- 預計公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元,綜合考慮行業的發展前景及公司的競爭優勢,我們認為公司的合理估值為2012年25倍動態市盈率,未來6個月目標價為18.74元,給予公司“推薦”評級。
【CPP114】訊:投資要點
瓦楞紙箱印刷設備國內市場需求規模不斷上升、中高端產品占比不斷提升以及公司在中高端市場不斷提升市場占有率等因素將驅動公司當前主打產品瓦楞紙箱印刷設備國內收入規模實現快速增長。
海外布局是公司的戰略重點之一,公司的戰略計劃是每年開拓不少于兩個海外市場。公司今年開拓目標包括巴基斯坦、孟加拉國、北非和印尼等,明年的開拓重點是巴西。預計2012年公司出口收入增速將為30%以上。
公司新產品儲備較多,確保未來業績增長
公司自主研發的高端瓦楞紙板生產線已經在試制樣品,2012年將實現至少2臺的銷售,公司不排除通過外延式擴張的手段快速擴大紙板生產線產能。公司自主研發的粘箱機目前已經售出了十幾臺,2012年粘箱機將實現量產,計劃每個月生產1.5臺左右。公司已經完成預印機全部設計圖紙并已經申請專利,技術水平為國內最先進,預計售價位1000萬左右。
公司自主創新能力較強、設計理念領先、市場意識反應快速,產品具有性價比優勢,得到市場廣泛的認可。特別地,與歐美同類產品相比,公司產品的性能已經接近國外先進水平,但價格只相當于歐美產品的45%到50%,性價比非常高,綜合競爭力很強。
投資建議及評級
預計公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元,綜合考慮行業的發展前景及公司的競爭優勢,我們認為公司的合理估值為2012年25倍動態市盈率,未來6個月目標價為18.74元,給予公司“推薦”評級。
瓦楞紙箱印刷設備國內市場需求規模不斷上升、中高端產品占比不斷提升以及公司在中高端市場不斷提升市場占有率等因素將驅動公司當前主打產品瓦楞紙箱印刷設備國內收入規模實現快速增長。
海外布局是公司的戰略重點之一,公司的戰略計劃是每年開拓不少于兩個海外市場。公司今年開拓目標包括巴基斯坦、孟加拉國、北非和印尼等,明年的開拓重點是巴西。預計2012年公司出口收入增速將為30%以上。
公司新產品儲備較多,確保未來業績增長
公司自主研發的高端瓦楞紙板生產線已經在試制樣品,2012年將實現至少2臺的銷售,公司不排除通過外延式擴張的手段快速擴大紙板生產線產能。公司自主研發的粘箱機目前已經售出了十幾臺,2012年粘箱機將實現量產,計劃每個月生產1.5臺左右。公司已經完成預印機全部設計圖紙并已經申請專利,技術水平為國內最先進,預計售價位1000萬左右。
公司自主創新能力較強、設計理念領先、市場意識反應快速,產品具有性價比優勢,得到市場廣泛的認可。特別地,與歐美同類產品相比,公司產品的性能已經接近國外先進水平,但價格只相當于歐美產品的45%到50%,性價比非常高,綜合競爭力很強。
投資建議及評級
預計公司2011-2013年完全攤薄后EPS分別為0.54元、0.75元和1.01元,綜合考慮行業的發展前景及公司的競爭優勢,我們認為公司的合理估值為2012年25倍動態市盈率,未來6個月目標價為18.74元,給予公司“推薦”評級。
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