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部分紙種月度跌幅依然客觀

2009-04-15 10:56 來源:理想在線 責編:陳良

       【編者按: 據相關報道造紙行業在今年景氣有所回暖。紙價處于低位運行。各紙種的價格在大幅回調后,近期低位運行,但部分紙種月度跌幅依然客觀!

     【中華印刷包裝網】 (1)銅板紙價格本月下跌610元/噸,月度跌幅為6.3%。國內幾個大型的銅版紙項目相繼推后或取消,后期價格或有支撐。

      (2)新聞紙本月下跌400元/噸,月度跌幅為8.5%。過剩產能的消化遠比庫存的消化艱難,這使得新聞紙價短期內難以反彈。

 。3)白板紙本月下跌400元/噸,月度跌幅為8.3%;瓦楞紙瓦楞紙本月下跌450元/噸,月度跌幅為12.7%。由于出口的減少,包裝用紙價格的回升依附于經濟的復蘇。

  (4)白卡紙本月下跌671元/噸,月度跌幅為10%,隨著消費的升級,我們預計白卡紙價格長期將回歸上升趨勢。

  維持行業“中性”評級。市場已經處于F區域估值洼地后期的上升恢復階段,從目前相對估值情況看,“造紙PBA股PB乖離率”和“造紙PEA股PE乖離率”分別為-16%和-11%,仍然為負,即仍存輕度的“估值洼地”效應(但相對歷史極值,乖離程度已經不大),1.71倍的絕對PB和18倍絕對PE說不上高估,但也說不上低估。因此,我們維持中性的投資評級。
     
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